工业硅：期货弱势，现货稳定，后市震荡

【工业硅期货价格弱势运行，后市展望备受关注】Si2411 收盘价 9540 元/吨，跌幅 1.75%，成交量 221800 手，持仓量 161042 手，净减 2263 手。 工业硅现货价格稳定。四川 553 价格 11350 元/吨，云南通氧 11400 元/吨；421#四川价格 12500 元/吨，云南价格 12150 元/吨，内蒙古价格 12100 元/吨，新疆价格 12150 元/吨。 工业硅基本面变化停滞，期货价格再度下探支撑。供应端结束减产，周度产量保持在 9.5 万吨，枯水季来临致后续呈南减北增预期；需求端无改善迹象，体现在有机硅和多晶硅的低开工和高库存，仓单持续流出至现货市场，市场库存数据透明度不高，现货价格在成本抬升预期下挺价运行。总体来看 11 合约底部支撑较强，12 合约因新交割标的质量严格价差较高，盘面延续震荡筑底局面，区间操作思路为主，下行风险集中在渐近的仓单集中注销。 风险因素：仓单集中注销装置扩大减产规模（多）宏观政策刺激加码（多）