氧化铝：期货飙涨，现货供应紧张

【短期现货市场供应紧张致氧化铝期货价格飙涨】近期宏观情绪高涨，国内刺激政策“组合拳”释放重大利好，且有配套财政政策预期，为市场注入信心，刺激国内外投资者看涨情绪，助益氧化铝大幅拉涨。氧化铝现货市场供应紧张，现货价格上涨助长期货市场看涨情绪。 当前行业高利润刺激产能投放，但晋豫两地受矿石供应不足压制，停产产能复产搁置，沿海地区可释放产能有限，氧化铝运行产能增加有限，产量仅小幅增加。海外氧化铝价格上涨，出口利润高，持续净出口，供给端未显著增加。 消费端因西北地区铝厂冬储趋增，部分铝厂氧化铝长单供应未及时兑现，厂内库存下降，刚需强劲，现货流通货源收紧，现货价格不断上涨。短期供应紧张情绪难缓解，期货暴涨后较现货升水超 300 元/吨，期现套利空间大，继续追高需谨慎。